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Comment calculer le ratio de Modigliani

Le ratio de risque Modigliani, souvent appelé M carré, mesure le rendement fourni par un investissement dans le contexte du risque encouru. En général, plus le risque est un investissement, les investisseurs moins enclins seront à placer leur argent en elle. Donc, des investissements plus risqués ont à offrir un potentiel de rendement supérieur - qui est, offrir un plus grand profit si l'investissement réussit. Est un 10 pour cent de retour sur un bien d'investissement particulier ou mauvais? Il dépend de combien de risque que l'investisseur a pris, par rapport à d'autres investissements qui génèrent le même rendement. Le ratio Modigliani prend ce risque en compte.

Instructions

  1. Utilisez un processus en trois étapes pour calculer le rendement supérieur au taux de rendement sans risque. Le taux sans risque est souvent décrit comme l'intérêt sur les obligations du gouvernement américain. En supposant que le rendement d'un placement boursier est neuf pour cent et le taux sans risque est de trois pour cent, alors l'excédent de rendement est de six pour cent




  2. Résoudre pour le ratio de Sharpe en utilisant l'excédent de rendement dans le calcul ci-dessus et l'écart-type de l'investissement. Dans ce cas, si nous supposons que l'écart type de l'action est de 1,2 fois l'indice global du marché boursier, la formule est la suivante:

    Sharpe Ratio = 0,09 / 1,2 = 7,5%



  3. Résolvez pour le Ratio Modigliani en utilisant le ratio de Sharpe, le taux sans risque de retour et l'écart-type d'un investissement de référence que vous comparez. Dans ce cas, nous pouvons supposer un écart type de 0,9 pour l'indice.

    Ratio de Sharpe Modigliani = X Ecart type + Taux Sans Risque
    M ^ 2 = 0,075 X 0,9 = 9,75% +.03

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